Расчет стоимости компании в текущих ценах

Когда компанию покупают, ее активы заново оцениваются в текущих ценах на день приобретения для того, чтобы свести воедино счета группы. В примере с компанией Винтик & Шпунтик мы предположили, что стоимость чистых активов в текущих ценах составляла 100 миллионов (для простоты она такая же, как и балансовая стоимость). «Гудвил» равен 120 миллионам. Поскольку в этой области есть свобода действий, директора могут утверждать, что активы на самом деле стоят всего лишь 50 миллионов.

Аудиторы могут согласиться с этим, и в сводный баланс занесут 50 миллионов. Следовательно, «гудвил» в балансе вырастет до 170 миллионов (220 миллионов — 50 миллионов). Вы можете сказать, что директора поступили благоразумно и предусмотрели потенциальное обесценивание активов.

Но что если в следующем году эти активы продадут за 180 миллионов. Счет прибылей и убытков отразит прибавку в 130 миллионов из-за «прибыли» от разницы между стоимостью активов в текущих ценах (50 миллионов) и выручки от продажи (180 миллионов). Так можно манипулировать показателями прибыли для получения более приемлемого результата, занижая стоимость приобретенных активов в текущих ценах.

Это также дает преимущества (сомнительные) до продажи активов: если цифра капитала в балансе ниже, улучшается показатель прибыли на используемый капитал; показатель амортизации ниже, и потому каждый год из прибыли вычитается меньше; занижение стоимости материальных запасов снижает будущую себестоимость реализованной продукции, в результате чего растет показатель прибыли; занижение задолженности способствует повышению показателя операционной прибыли, если потребители заплатили больше, чем объявленная сумма задолженности.