Коммерческие облигации

Термин облигация используется для обозначения ценной бумаги со сроком погашения не менее одного года. В настоящее же время в РФ облигация – это долговая ценная бумага любого срока погашения от 3-х до 12 месяцев. В других странах такие бумаги называют векселями или коммерческими бумагами. Срок погашения не может дать облигациям универсальное название, так как для каждой страны понятие краткосрочная и долгосрочная существенно различаются.

Краткосрочные коммерческие облигации

Сама краткосрочная облигация называется коммерческой. Такие бумаги имеют срок погашения до 12 месяцев, а в США до 9-ти месяцев. Коммерческая облигация выпускается в дисконтном виде, не имеющего обеспечения.

Одним из отличий коммерческих бумаг от обычной облигации является упрошенный выпуск без государственной регистрации. Это придает гибкость использованию финансовых ресурсов и рынков, предугадывая благоприятное время для входа.

Эмитентом обычно выступают мировые известные фирмы, крупные финансовые учреждения. Промышленные предприятия значительно реже выпускают коммерческие облигации. Это практикуется в основном в США, например General Motors и Ford. Это крупнейшие эмитенты коммерческих облигаций из промышленных предприятий.

Об эмиссии облигаций мы писали здесь ранее.

Рынок облигаций

Вторичный рынок у коммерческих облигаций отсутствует, хотя часто эмитенты берут на себя обязательство выкупа (put option) – пут опцион.

Коммерческие облигации, а точнее их рынок, являются отправной точкой для развития рынка долгосрочных кредитов (займов). Развитие внутренних облигационных рынков во многих странах, особенно в США, постоянно прогрессирует.