Расходы инвестора в ОФБУ

Когда вы покупаете (или продаете) сертификат долевого участия в ОФБУ, вы должны заплатить комиссию в своей управляющей компании, как обычно при покупке ПИФов. Также будет спрэд между ценой покупки и ценой продажи. Обычно он составляет 1—2 %. Плата за управление фондом и административные расходы вычитаются либо из годового дохода, либо из капитала.

Средний коэффициент общих затрат (TER), включая расходы по управлению инвестициями, административные расходы, плату директорам, расходы на аудит и регистрацию сертификат долевого участия в ОФБУ, составляют 1 % (но сюда не входят поощрительные премии, которые иногда выплачивают менеджерам). ОФБУ могут брать займы ( в отличие от паевых фондов и ОИК). Можно брать займы для покупки акций, если стоимость этих активов растет быстрее, чем проценты по займу.

Но это палка о двух концах. Риск становится слишком очевидным, когда падает стоимость активов. Возьмем в качестве примера фонд, инвестирующий в российские «голубые фишки».

Если он купил акций на 50 миллионов рублей ценой в 100 рублей каждая и занял еще 50 миллионов рублей, чтобы купить акции на ММВБ на 100 миллионов, то чистые активы в расчете на одну акцию все равно будут оцениваться в 100 рублей (активы в 100 миллионов минус долг в 50 миллионов разделить на 50 миллионов акций). Если стоимость активов падает на 40 % в связи с обвалом на фондовой бирже ММВБ, то чистая стоимость активов в расчете на одну акцию упадет с 100 рублей до 20 рублей — снижение на 80 % — потому что стоимость активов снизится до 60 миллионов, но размер долга остается таким же — 50 миллионов.