Что такое облигация

Облигации могут быть удобным инвестиционным инструментом для частных инвесторов. Они приносят больший доход, чем депозитный счет строительного кооператива, к тому же возможен некоторый рост капитала. Вкладывать в облигации не так рискованно, как в акции, но в целом они дают меньший доход. Облигация — это долгосрочный контракт, по которому держатель облигации дает взаймы компании, правительству или какой-либо другой организации. В свою очередь компания или правительство обещают регулярно выплачивать заранее оговоренный процент и вернуть одолженную сумму по окончанию срока действия облигации. Собственно, облигации можно считать просто долговой распиской с приложением многих страниц юридического текста, в котором зафиксированы обещания сторон.

Сегодня они являются самыми важными финансовыми инструментами, во всем мире выпущено облигаций на суммы свыше $37 000 000 000 000 ($37 триллионов). Они бывают самых разных типов и форм: от облигаций британского правительства до облигаций китайских компаний.

Преимущество помещения денег в организацию посредством облигации заключается в том, что вам обещают доход. Инвесторы в облигации рискуют меньше, чем инвесторы в акции, потому что обещания подкреплены рядом юридических прав, в том числе правом получения годового процента до получения дивидендов держателями акций. Так что в плохой год (когда нет прибыли) инвесторы в облигации имеют гораздо больше шансов выплаты, чем держатели акций. Обычно это подкреплено правом захвата активов компании, если она нарушила свое обещание.

Если вы инвестировали в облигации, а не в акции компании, то вы имеете больше шансов спасти часть инвестированных денег, если дела пойдут очень плохо, потому что при ликвидации выручка от продажи активов фирмы идет, прежде всего, на выплаты владельцам долговых ценных бумаг, и только потом акционеры могут что-нибудь получить. Но наряду с плюсами есть и минусы. Владельцы облигаций обычно не получают доли прибыли, полученной необычайно успешным бизнесом, они не обладают правом голоса при выборах управления компании. Возникает путаница из-за того, что многие инвестиционные продукты называются облигациями, но на самом деле не являются ими в том смысле, что не представляют собой долговое обязательство, например, гарантированные акционерные облигации, облигации с прибылью, распределительные облигации и облигации с единым взносом, выпускаемые страховыми компаниями, и «облигации» строительных кооперативов. В этой главе мы говорим только об облигациях, являющихся долгосрочным кредитным договором.

Облигации часто называют ценными бумагами с фиксированным процентом. Хотя это правильно для многих облигаций, но по некоторым из них нет регулярных выплат процентов в виде фиксированных сумм. Тем не менее, все они называются ценными бумагами с фиксированной процентной ставкой, чтобы отличить эти виды кредитных инструментов от акций, по которым возмещения не обещают.