Торговля на рынке без риска
Явление торговли на фондовом рынке без риска является достаточно редким. Обычно, любые операции подвержены некоторому риску, и использовать их стоит только ориентируясь на положительную вероятность исхода этих событий (положительное мат. ожидание).
Однако если включить голову, иногда можно найти сделки без риска или с незначительным риском.
Сделки без риска чаще всего имеют в своей основе:
- Арбитражную стратегию
- Выкуп, доп. эмиссию, buy back акции на фондовом рынке.
Приведу пример актуальных на 18 сентября 2011 года инвестиционных идей:
Норильский никель
Пример арбитражной стратегии.
Идею с норильским никелем я описывал здесь. Но в той статье я рассчитывал взять движение на ожиданиях выставления оферты обычным миноритариям.
Напомню, менеджмент Норильского никеля 24 августа 2011 года предложил Олегу Дерипаско выкупить у него 15% акций за 306 $. Сделку он мог принять до 5 Сентября. Он отказался, в итоге оферта выкупа была предложена всем миноритариям.
Сейчас же, когда оферта принята их можно сдать на выкуп. Однако, из-за того, что желающих продать свой пакет на 20% выше рынка очень много, выкупят лишь 20%(официальной информации не нашел, но друг сказал) акций у каждого миноритария.
Если честно, не разу, не менял бумаги по оферте. Как правило, стоимость акции подтягивается к цене оферты, не доходя до нее 3-5% и можно выйти по рынку. Однако тут совсем другая ситуация, рыночные условия очень не благоприятны, настроения разгонять акцию у инвесторов не особо много, поэтому акция точно не пойдет к заявленной цене выкупа.
Как мне рассказал один знакомый, при выкупе даже 20% от имеющихся у миноритария акций блокируется весь пакет. Если так, то подав заявление на оферту вы не сможете выйти при снижении стоимости акций.
Решением проблемы может стать арбитражная стратегия. Необходимо продать фьючерсных контрактов на Норильский никель на сумму:
(ваше потраченное на покупку акций деньги) — (стоимость акций, которые предъявляются к оферте, т.е предположительно 20%)
А т.к 1 фьюч = 10 лотов, то лучше подбирать количество акций соответствующее фьючерсным контрактам.
Поясню на примере:
Предположим у вас есть 100 т.р. на счете ММВБ (с учетом плеча 200 т.р) и 30 т.р на срочном рынке FORTS.
Тогда вы сможете продать 2 фьючерсных контракта на срочном рынке FORTS, что примерно 142800 р. (71400*2).
Одна акция Норильского никеля сейчас можно без проблем купить до 7300 р за шт.
Пример расчета позиции:
142800/7300 = 20 акций Норильского никеля будет эквивалентом фьючерсной позиции.
142800*0,2 = 28560 эквивалент выкупаемых по оферте 20% акций.
142800+28560= 114240 сумма на которую нужно купить акции без учета 20% выкупаемых акций.
171360/7300 = 24 акции Норильского никеля необходимо приобрести.
24-20= 4 на это количество акций будем получать прибыль.
Т.к выкупать будут по 306$ (8800 р), а сейчас можно купить по 7300 , на данный момент предполагается дисконт в 20% (1500р) на каждую акцию.
Тогда прибыль на 4 акции будет:
4*7300*0,2=5840 р.
Теперь посчитаем доходность инвестиции:
Используемый капитал: 100 т.р + 30 т.р = 130 т.р
5840/130000 = 0,04 или 4 % прибыли или эквивалент 24 % годовых, т.к оферта будет проходить в течении 2 –х месяцев.
Полюс Золото
Пример сделки с выкупом акций.
В качестве второго примера безрисковой сделки можно привести выкуп собственных акций компанией Полюс Золото.
30 августа компания Полюс Золото объявило о выкупе акций у миноритариев по 1900 р. за штуку.
Сейчас эти акции на рынке по 1854 за штуку.
Таким образом, дисконт составляет 2,4 процента. Мой брокер предупредил меня, что с 22 сентября акция Полюс Золото перестает быть маржинальной из-за малой ликвидности, поэтому использование заемных денег здесь не сканает.
Доход по инвестиции для той же суммы денег: 130 т.р * 0,025 = 3250 р.
Итоги:
Данные примеры не являются рекомендациями для покупки акций, они приводились лишь для того, чтобы показать, что торговля на фондовом рынке может быть совершенно без риска.