Облигации с дивидендом и без дивиденда

По купонам облигации обычно производят выплаты дважды в год. Между платежами процент нарастает ежедневно. Если вы покупаете государственную облигацию, вы можете получить наросшие проценты после последней выплаты по купону. Вы их получите вместе с выплатой по следующему купону. Это значит, что вы покупаете государственную облигацию с дивидендом. Обычно публикуют чистые цены на государственные облигации, то есть без учета наросших процентов.

Но покупатель заплатит чистую цену плюс «наросшие» проценты (т. е. грязную цену) и получит полную выплату по следующему купону. Таким образом, если вы покупаете государственную облигацию за 4 месяца до выплаты следующего купона, вы заплатите чистую цену, допустим, 98 плюс стоимость наросших процентов за 60 дней. Другое дело, если вы купили облигацию непосредственно перед оплатой купона. В этом случае не будет времени, чтобы зарегистрировать облигацию на нового владельца, чтобы тот получил купон.

Для решения этой проблемы статус государственной облигации меняется — за 7 дней до выплаты процентов облигация с дивидендом продается как облигация без дивиденда. Если вы покупаете в период, когда она числится «без дивиденда», человек, у которого вы купили облигацию, получит от правительства наросшие проценты, и это будет отражено в цене, которую вы заплатили.