Лимиты по акциям
На российском рынке для акций третьего эшелона есть ограничение на рост (и на падение ) в течении дня. Для неликвидов лимиты в акциях расположены на величине +40% и -40% от цены открытия этого дня. Для более ликвидных акций лимиты меньше, например, для акций Ростелекома дневной лимит 30%, а для акций Сбербанка 20%.
Чаще всего такие сильные движения в акциях происходят под влиянием корпоративных новостей компании. Про панический сброс акций и циклические маржин колы поговорим в другой раз, сейчас поговорим про позитивные события.
Вот несколько из них, которые могут вызвать верхний лимит по акции.
- Сделки слияния/поглощения компаний. Одна компания покупает другую, при этом миноритарным акционерам предлагается продать акции по определенной цене (цена оферты). В российском законодательстве покупатель крупного пакета (30 % акций) должен выставить миноритариям цену выкупа (либо цена по которой были проданы акции, либо средняя стоимость акции за 5 мес. ). Оферта менее 95% является добровольной. Если же появляется владелец, обладающий более 95 % компании, то должна быть выставлена ОБЯЗАТЕЛЬНАЯ оферта.
- Приватизация. Государство выходит из акционерного капитала компании. Государство как правело, владеет не менее 25 % акций. Если этот пакет приобретают действующие акционеры, обладающие более 5 %, то высока вероятность оферты.
- Собрания акционеров, совет директоров. На собраниях акционеров принимаются стратегические решения по управлению бизнесом. Часто видение развития компании у разных акционеров различаются, поэтому в преддверии собрания акционеров некоторые собственники пытаются докупить часть акций на рынке, чтобы добрать до 25%, 50%, 75%.
- Дивиденды. Собственники компании по итогам года на собрании акционеров собираются выплатить дивиденды, если дивиденды значительны, то акция будет расти на величину дивидендов.
- Доп. эмиссия или buy back (выкуп с рынка). Новости по выкупу акций с рынка компанией всегда положительно влияют на котировки компании это показатель того, что акционеры верят в бизнес компании и считают акции неоправданно дешевыми. С доп. эмиссией немного сложнее. Тут многое зависит от того, по какой цене будут проводить доп. эмиссию и насколько акционеры в ней заинтересованы. Логику изменения котировок при доп. эмиссии можно трактовать как в сторону повышения акции, так и в сторону понижения, поэтому при доп. эмиссии будьте очень осторожны.
- Инсайд. На самом деле вообще не важно на чем начинают расти акции, зачастую эта информация обычным людям не доступна, а когда выходит новость, то те кто скупал заранее разгружают свои пакеты акций на широкую публику. Поэтому, спекулянтам следует торговать именно движение акции, а не искать объяснение на новостной ленте.
Новости по компании лучше смотреть на сайте самой компании.
Сайт компании вы сможете найти на сайте .
Несколько советов, касаемых оферт и различных выкупов.
Если по акции выставляют оферту значительно выше рыночной цены акции, то на акцию будет очень сильный спрос, и акция до цены оферты может идти несколько дней упираясь в верхние лимиты. Очень важно знать цену выкупа, это позволит вам сориентироваться по точке выхода из бумаги. Учтите, что цена не доходит до цены выкупа, останавливаясь за 5-10% до нее.
Если объявлен выкуп акций с рынка, то знакомьтесь его условиями, узнайте, какую часть акций будут выкупать. Например, по российскому законодательству, компания может проводить бай бек не более чем на 10% уставного капитала. Т.о можно примерно рассчитать при какой цене акции можно ее покинуть.
P.S.
По мотивам главы из моей книги IPO по русски или торговля на лимитах , которую вы можете бесплатно скачать, заполнив форму подписки.