Инвестиционные банки
Давайте рассмотрим самые главные вопросы инвестирования. Инвестирование — это покупка у компании юридических прав (акций, облигаций и пр.). Компания использует полученные у инвесторов деньги для создания материальных ценностей (хотелось бы надеяться!), которые потом распределяются между инвесторами.
Если акции и облигации компании котируются на фондовой бирже, то их можно продать другому инвестору на вторичном рынке.
Роль финансовых посредников в работе системы
Директора и менеджеры железнодорожной компании, производственной фирмы или фирмы, оказывающей услуги, не являются экспертами в деятельности финансовых рынков. Они пользуются услугами инвестиционных банков (также называемых коммерческими, или торговыми). Эти организации за плату консультируют компанию по поводу выпуска акций на фондовую биржу.
Компании, впервые выходящие на рынок с целью получить новый акционерный капитал (или просто для того, чтобы создать вторичный рынок акций компании), должны пройти через ряд процедур, чтобы убедить регуляторов рынка и через них инвесторов, что они являются стабильными компаниями, которыми управляют достойные доверия люди. Коммерческий банк может выступить в роли спонсора компании. Прежде чем связать свое доброе имя с новичком на фондовом рынке, банк тщательно проверяет компанию.
Еще пару лет назад такого небыло, на биржу выходили компании пустышки, которые создавались исключительно для того чтобы выманить деньги у инвесторов прософиль. Затем в один прекрасный момент биржа ММВБ вдрег решила искоренить это явление. Но просто так она их уничтожить не могла, поэтому их перевли в режим РПС (режим переговорных сделок). Такие сделки могут заключать только проф-участники.
Да-а-а, времена тогда были лихие 🙂
Согласие банка быть спонсором сигнализирует инвесторам, что компанией хорошо управляют и что у нее хорошие перспективы. Если спонсор подозревает, что руководство компании слишком зависит от мнения одного индивидуума, или что ему не хватает необходимых знаний, то он предложит назначить нескольких новых директоров (будет настаивать на этом), прежде чем выпускать акции.
Если компанию сочли достойной выхода на фондовый рынок, спонсор будет координировать деятельность всех других организаций: брокеры помогают определять цены и продавать акции; гаранты размещения акций (андеррайтеры) соглашаются покупать акции, не купленные инвесторами; бухгалтеры ведут подробный учет итогов деятельности; юрисконсульты работают с юридическими контрактами.
Спонсор также помогает создать проспект, содержащий информацию о компании, необходимую для принятия решения потенциальными инвесторами. Другие области, в которых инвестиционные банки помогают компаниям, включают процесс, тактику и регулирование слияний с другими компаниями. Также они могут помочь найти деньги для фирмы, после того как ее акции некоторое время котировались на фондовой бирже. Это может быть сделано путем выпуска новых акций (например, акций для акционеров по льготной цене), путем продажи облигаций или некоторых других финансовых инструментов (например, конвертируемых ценных бумаг).
Организаторы торгов
Изначальные открытые предложения акций (первые продажи акций компании широкой публике на фондовом рынке), повторные предложения акций на продажу (например, выпуск новых акций для акционеров по льготной цене) и слияния могут приносить огромную прибыль инвестиционным банкам. На этом они могут заработать гонорары в десятки миллионов рублей, а отдельные банкиры с хорошей репутацией могут зарабатывать сотни миллионов в год в виде премий за совершение таких сделок.
Здесь имеется ввиду, больше IPO и SPO, компаний масштаба Сбербанк, ВТБ, и.т.п)
Также инвестиционные банки выступают в роли брокеров по покупке и продаже ценных бумаг на финансовых рынках. В некоторых из них могут быть подразделения, помогающие проводить операции на вторичных рынках. Другие подразделения банка могут помогать компаниям в экспортном финансировании.
Главным направлением деятельности многих инвестиционных банков является оказание содействия инвесторам, а не компаниям. Они предлагают услуги по управлению портфелем инвестиций богатым людям, у которых нет времени и достаточных знаний, чтобы разработать собственные инвестиционные стратегии. Также они управляют такими коллективными механизмами инвестирования, как паевые фонды, а также инвестиционными портфелями некоторых пенсионных фондов и страховых компаний.
Инвестиционные банки — преобразователи активов
Инвестиционные банки — это совсем не то же самое, что обычные банки, обслуживающие клиентов (хотя многие из них принадлежат компаниям, работающим в сфере финансовых услуг или универсальным банкам, в которых есть инвестиционные подразделения и подразделения, занимающиеся обслуживанием розничных клиентов).
Основная роль розничных банков заключается в приеме многочисленных небольших депозитов, вкладываемых в банк на короткие периоды времени (т. е. вы можете мгновенно получить деньги с вашего текущего счета).
Они предлагают миллионам людей, желающим сохранить свои деньги, инвестиции с низкой степенью риска (немногим из нас приходится бояться банкротства банка и того, что не удастся получить деньги со своего банковского счета, тем более до 700 тыс. почти в каждом банке есть страховка государства).
Затем они дают эти деньги в долг компаниям, которые нуждаются в крупных суммах денег на длительные периоды времени, и эти деньги подвергаются значительному риску.
Розничные банки действуют как преобразователи активов. Они трансформируют небольшие вклады в крупные займы фирмам, объединяя деньги своих клиентов. Они трансформируют риск, предлагая вкладчикам (инвесторам в банковский счет) условия низкой степени риска, но одалживая деньги при высоком риске. Они трансформируют сроки платежа: берут деньги на короткий срок, а одалживают их на длительный период времени. Они могут это делать благодаря экономии на масштабе.
Эффективности сбора информации по поводу риска предоставления кредита определенной фирме; способности распределять риск, одалживая деньги большому числу компаний; благодаря созданным ими системам снижения операционных издержек, связанных с заключением договора о займе или контролированием ссуды.
Инвестиционные банки практически отказались от приема вкладов и дачи ссуд; кое-какие банки еще это делают. Но обычно речь идет о больших суммах, не менее 8 мил. рублей. Они предпочитают брать плату с компаний и инвесторов за выполнение специальных заданий и проводить операции на различных рынках, таких как валютный, рынок производных ценных бумаг и акций, чтобы получить прибыль — это и называется коммерческой деятельностью.