Что такое опцион?

Опцион — это контракт, дающий одной стороне право (не обязанность) купить или продать финансовый инструмент, товар или какой-либо другой основной актив по определенной цене или к определенной дате.

Покупатель опциона может реализовать свое право или не использовать его — выбор за ним. Очень простой пример опциона: фирма платит владельцу участка земли невозвратную премию за право купить землю по определенной цене, потому что фирма планирует в ближайшие пять лет построить торговый центр. Возможно, застройщик выплатил ряд опционных премий владельцам земли в разных частях страны.

Если будет получено разрешение на проведение планировочных работ на одном из участков, опцион на покупку может быть реализован. Другими словами, застройщик покупает землю за цену, о которой договорились при заключении опционного контракта. От опционов на другие участки фирма откажется, и они ничего не будут стоить.

Используя опцион, застройщик «держал опционы открытыми», то есть выбирал, какой участок купить и застроить, и, конечно, думал, стоит ли вообще заниматься строительством торгового центра. Опционы можно покупать и продавать. Опцион на покупку можно было продать другой компании, более заинтересованной в застройке определенного участка, чем первоначальный покупатель опциона. Его можно продать за сумму, значительно превышающую изначальную опционную премию, даже до того, как получено разрешение на планировочные работы.

При наличии разрешения на планировочные работы участок может стоить в десятятки раз больше стоимости опциона. На этом примере мы можем видеть усиливающий эффект опционов: за короткий срок можно заработать очень большие деньги при небольшой первоначальной плате.