Обеспеченные долговые обязательства

Самый надежный тип облигации называется обеспеченным долговым обязательством. Обычно они обеспечены фиксированным залогом или ликвидным залогом.

Фиксированный залог означает, что определенные активы используются в качестве обеспечения, и в случае банкротства они могут быть проданы по настоянию держателей долговых обязательств для оплаты задолженностей перед ними. Облигации, обеспеченные имуществом, можно назвать долговыми обязательствами, обеспеченными закладной на собственность компании.

Ликвидный залог означает, что заем обеспечен всеми активами корпорации.

В этом случае компания имеет большую свободу действий и может использовать свои активы, как пожелает, например, продать или сдать их в аренду, до тех пор, пока она не окажется несостоятельной, и тогда «кристаллизуется» ликвидный залог.

Если такое происходит, назначают управляющего с правом продажи активов и распределения выручки между кредиторами. Хотя владельцы долговых обязательств, обеспеченных ликвидными активами, могут заставить ликвидировать компанию, но владельцы долговых обязательств с фиксированным залогом имеют предпочтительное право на выплаты после объявления компании несостоятельной.

Термины «бонд», «облигация» и «долговое обязательство» часто означают одно и то же. Также существуют необеспеченные долговые обязательства. При ликвидации компании их владельцы стоят в очереди за получением выплат после держателей обеспеченных долговых обязательств и некоторых других категорий кредиторов, например, налоговых органов.