Лондонская фондовая биржа OFEX

Компании, не желающие платить за выпуск акций на один из рынков Лондонской фондовой биржи (только получение биржевой котировки может стоить от 100 000 до 1 миллиона) и нести дальнейшие расходы, могут прибегнуть к «торговым услугам вторичного рынка» на OFEX.

Выпустив свои акции на OFEX, компании оказывают услугу своим акционерам, позволяя им покупать и продавать акции по сходной цене. Также это позволяет компании получить доступ к капиталу, например, продавая больше акций путем выпуска новых акций для акционеров по льготной цене, без расходов на размещение акций на Лондонской фондовой бирже.

OFEX был создан в 1995 году брокерской фирмой J. P. Jenkins. Это средство для совершения сделок, к которому применяются немногие правила из тех, что действуют на «основном» или альтернативном инвестиционном рынках. Плата за пользование его услугами составляет несколько тысяч фунтов в год. Компании OFEX, как правило, очень маленькие, многие из них только что были созданы, но есть и давно существующие, хорошо известные фирмы, такие, как Thwaites Arsenal и Football Club.

OFEX использует электронную службу новостей для малых компаний Newstrack как основу для «торгов». Она действует на основе четырех основных служб финансовых новостей Сити и служит «доской» для объявлений компаний. Фирма Jenkins зарабатывает на акциях компаний, давая интересующимся акциями брокерам информацию о двух ценах: цене, по которой компания готова купить, и цене, по которой готова продать акции.

Разница между этими ценами обычно не превышает 5 %. В 2004 году вторым и третьим маркет-мейкером должны стать Winterflood и Hoodless Brennan. Наличие конкурирующих маркет-мейкеров приведет (будем надеяться) к большей ликвидности и меньшему «спрэду» (разнице) между ценой покупки и продажи, что должно улучшить позиции инвесторов. Закон не признает OFEX инвестиционной биржей, поэтому ценные бумаги, которыми торгуют на OFEX, не считаются котирующимися на бирже, и сделки на бирже с ними не совершаются.

Сейчас OFEX официально отделился от Jenkins, поэтому может регулироваться Управлением финансовых услуг. Хотя OFEX называют «регулируемой биржей», инвесторы должны помнить, что в отношении компаний на OFEX не действуют такие же строгие правила, как на «основном» и альтернативном инвестиционном рынках.

OFEX называют «предписанным» рынком, что означает, что компании должны придерживаться его кодекса поведения: директорам запрещено использовать инсайдеровскую информацию; компании, собирающие дополнительный капитал на OFEX, должны иметь организатора выпуска (например, биржевого брокера, бухгалтера или юриста); должен быть подготовлен проспект компании, отвечающий минимальным требованиям закона. За пользование услугами OFEX платят более 160 компаний с общей рыночной капитализацией около 1500 миллионов.

Отметьте: критерии допуска компаний на OFEX не включают требование о соблюдении правил Управления биржевых котировок, так что у инвесторов меньше гарантий относительно качества компаний. Также, вторичный рынок может быть относительно неликвидным, когда в обычный месяц по всем компаниям совершается в целом около 1000—2000 сделок. Так что следует соблюдать осторожность, но это лучше, чем отсутствие вторичного рынка вообще.