Облигации на фондовом рынке

Облигации, привязанные к фондовому рынку, предлагают страховые компании, банки, строительные общества и другие инвестиционные фирмы. Они дают доход, растущий вместе с индексом фондового рынка. Продукты со схожими характеристиками называют самыми разными именами, например: облигации с оговоренным доходом, беспроигрышные облигации, защищенные облигации и структурированные продукты.

Вы единовременно вносите сумму денег на срок, допустим, в 5 лет. Обычно в конце срока вам возвращают ваш капитал плюс прирост на него, например, по индексу ММВБ, за пять лет, не превышающий 65 % — если индекс вырос вдвое, то вы не получите больше лимита в 65 %. Продавец облигации покупает не акции, а смесь процентных ценных бумаг и производных, которые поднимутся в цене, если вырастет индекс ММВБ.

Поскольку эти облигации гарантируют, что вы получите, по крайней мере, внесенную вами сумму, они являются относительно безопасным способом получения дохода при условии, что рыночный индекс будет существенно расти.

Однако вам следует иметь в виду, что ваш доход только привязан к индексу фондового рынка. Это не то же самое, что получать прибыль, имея в собственности акции 100 ведущих компаний. Во-первых, вы не получаете важную составную часть прибыли — доход от дивидендов.

Во-вторых, обычно вы получаете только часть от прироста капитала за пять лет, не полный прирост. Более того, есть облигации, связанные с фондовым рынком, которые не дают полной защиты от обвала рынка.

Если индекс снижается на большее число пунктов, чем обычно, гарантированная сумма будет меньше первоначального капитала. Некоторые провайдеры предлагают клиенту варианты на выбор, например, гарантию возврата 100 % средств плюс 55 % от роста индекса ММВБ, или гарантию возврата 95 % и 100 % прироста FTSE 100. Многих поставщиков финансовых продуктов критикуют за обман покупателей. Такие продукты стали называть опасными облигациями для инвесторов, потому что они думают, что покупают безопасный финансовый инструмент.

Опасные облигации предлагают прибыль на первоначальный капитал, но только в определенных обстоятельствах. Если рыночный индекс падает ниже заранее определенной отметки, гарантии аннулируются.

Типичная опасная облигация может предлагать годовой доход в 7 % на следующие 3 года. Также она предлагает прибыль на первоначальный капитал в конце 3-годичного срока, если рыночный индекс не упадет ниже, скажем, 20 % от начального уровня.

Однако — и именно здесь кроется опасность — если индекс снижается больше, чем на 20 %, на каждый процент снижения FTSE 100, инвестор теряет 2 % стоимости капитала. Поэтому эти облигации и называются опасными.

Обратите внимание на такие названия, как высокодоходные облигации, облигации или планы с дополнительным доходом. Инвестируйте в них, только если вы понимаете, чем это грозит, и уверены, что сможете выстоять. Напоследок еще два замечания по поводу облигаций, связанных с фондовым рынком:

• Сложные условия выплаты по этим облигациям указывают, что инвесторы должны быть достаточно дисциплинированными, чтобы прочитать то, что написано мелким шрифтом.
• Поинтересуйтесь, что вам выплатят, если вы решите продать облигацию до истечения ее срока — гарантированна ли сумма, или это зависит от цен на рынке?