Как торговать контрактами на разницу

Заключение контрактов на разницу очень схоже со ставками на спрэд, но нет даты расчета — вы можете сохранять открытую позицию любое время, пока не захотите ее закрыть (или пока ее не закроют для вас, потому что вы не обеспечили маржу).

В контракте на разницу покупатель и продавец договариваются при закрытии контракта выплатить наличными разницу между ценой лежащих в основе акций на момент открытия и на момент закрытия контракта, помноженную на количество акций в контракте. Например, предположим, что у вас есть депозитный счет у брокера, работающего с контрактами на разницу.

Вы положили на счет 20 000. У вас пессимистический взгляд на будущее акций Vodafone. Вы узнаете у брокера цену акций. Брокер отвечает: «Цена покупателя 102 и цена продавца 103». Вы соглашаетесь продать контракт на разницу на 160 000 акций Vodafone по цене в 102 доллара. Заметим, что с имеющейся у вас суммой ( 20 000) вы не в состоянии купить так много акций.

Дело в том, что брокеры, работающие с контрактами на разницу, разрешают торги с частичной оплатой, около 10—20 %, и вы можете выгодно использовать свои 20 000. Если мы условимся, что брокер потребует 10 % в качестве маржи, то значит, что чуть больше 16 000 на вашем счете будут считаться маржей (не просто вашим депозитом), и у вас останется всего 4000 свободных активов.

Неплохо иметь в своем распоряжении свободные активы, так как возможно потребуется вносить дополнительные гарантийные депозиты, если цена будет меняться в невыгодную для вас сторону. Если курс акций изменится до цены покупателя в 92 и цены продавца в 93 доллара, то на вашем счете у брокера будет прибыль в размере 102 доллара — 93 доллара = 9 долларов на акцию, или 14 400.

Если вы закроете свою позицию, на вашем депозитном счете будут изначальные 20 000 плюс 14 400. С другой стороны, если курс акций Vodafone повысится до 113—114 пенсов, то вы теряете деньги, и ваш брокер потребует от вас дополнительной маржи. Если вы в этот момент закроете свою позицию, ваш убыток составит 114 долларов — 102 долларов = 12 долларов на акцию или 0,12 х 160 000 = 19 200.

• Гербовый сбор не взимается, но вы должны заплатить налог на увеличение рыночной стоимости капитала.
• Некоторые брокеры называют более узкий спрэд, но затем берут с операций открытия и закрытия позиций до 0,25 % стоимости сделки.
• Можно отдать приказы о закрытии позиции для ограничения убытков.
• Когда вы продаете контракт на разницу как вашу начальную позицию, все причитающиеся дивиденды за весь период берутся с вашего счета у брокера. Те, кто занимает позицию покупки («длинную») получают платеж, равный чистому дивиденду.
• Обычно требуется положить на депозитный счет у брокера, работающего с контрактами на разницу, не менее 10 000 — значительно больше, чем при ставках на спрэд.
• Если вы занимаете длинную позицию (покупаете), трейдер будет брать с вас процент в течение всего периода, когда вы держите контракт на разницу (обычно LIBOR плюс 2—3 %). Если вы продаете (короткая позиция), то процент будет добавляться к вашему счету.
• Брокеры, работающие с контрактами на разницу, требуют, чтобы вы показали, что являетесь опытным трейдером, понимающим эффект рычага (усиливания) и другие риски, связанные с контрактами на разницу.
• Вы должны ежедневно и внимательно следить за своей позицией, так как возможно вам придется удовлетворять требования о дополнительных гарантийных депозитах или закрывать позиции.