Анализ счета прибылей и убытков компании при инвестировании

741 Анализ счета прибылей и убытков компании при инвестированииВ счете прибылей и убытков (также называемом заявлением о доходах) указывается, был ли доход от продаж выше расходов компании. Это позволяет вам сравнить прибыль за этот год с прибылью в предыдущие годы, или с прибылью других компаний.

Также в счете указано, что произошло с прибылью, какая часть пошла на уплату налогов, какая — на выплату дивидендов, сколько было оставлено в компании.

Типичный счет прибылей и убытков. Внешний вид и терминология могут быть другими, но в этом примере представлены все основные данные, которые вы можете встретить в этих счетах.

Это значит, что все данные о доходах, расходах, активах и обязательствах всех компаний группы, находящихся в полной или частичной собственности родительской компании, сведены воедино в консолидированные счета группы. Компании, чьи акции котируются на бирже, часто осуществляют свою деятельность через десятки других компаний. В большинстве случаев они учреждают эти компании и владеют 100 % обыкновенных акций (т. е. дочерняя компания находится в полной собственности).

В других случаях они приобретают, скажем, 60 % акций (т. е. дочерняя компания частично принадлежит родительской компании), оставляя на долю миноритарных акционеров 40 % акций. Каждая из дочерних компаний, находящихся в полной или частичной собственности, имеет собственные счета, но на консолидированном счете сведены все данные о доходах, расходах, активах и обязательствах, даже если контролирующая компания владеет только 60 % акций дочерней компании. Вычеты производятся позднее, чтобы учесть 40 %, принадлежащие другим акционерам. Оборот.

Это деньги, которые компания получила или должна получить от товаров или услуг в течение года. Также используют термины «выручка» и «объем продаж». Эта сумма указана без учета НДС и налогов на продажу. По стандартам бухгалтерского учета в счете прибылей и убытков необходимо отделять оборот от деятельности, которая продолжается, от оборота от деятельности, которая была прекращена в течение года и оборота совместных предприятий (бизнеса в партнерстве с другими компаниями).

В примечаниях к счетам обычно приводятся более подробные сведения о продажах. Например, Boots pic разделяет оборот Boots The Chemists, Boots Healthcare International и Wellbeing Services. В счетах обычно указаны последние данные и данные за предыдущий год, благодаря чему легче проводить сравнения. Также этому помогает сводка за пять лет, которую помещают в конце отчета.

В нашем примере оборот увеличился на 15 %, что кажется хорошим показателем, но аналитик захочет узнать, какая часть роста была достигнута благодаря продолжающейся деятельности, какая — новыми компаниями, приобретенными в течение года, благодаря: естественному (т. е. не за счет поглощений) росту капитала. (Например, компания значительные ссуды для того, чтобы открыть еще 100 магазинов, в результате чего вырос объем продаж? Если да, то рост на 15 % не произведет на вас большого впечатления.) Возможно, изучая происходящие со временем изменения, вы также захотите принять в расчет инфляцию.

  • Себестоимость реализованной продукции. Расходы на покупку сырья и материалов, расходы на приведение материалов в товарное состояние.

  • Валовая прибыль. Оборот минус себестоимость реализованной продукции.

  • Расходы на дистрибуцию, административные и другие издержки. К этой категории относятся разного рода расходы, от содержания сотрудников главном офисе до платы за аренду помещений. В этом разделе учитывают амортизацию завода, оборудования и другого имущества. Амортизация — это снижение стоимости активов, зафиксированной в бухгалтерских книгах. Метод начисления износа описывают в примечаниях к счетам.

  • 61 Анализ счета прибылей и убытков компании при инвестировании

    Операционная прибыль (производственная прибыль). Прибыль, остающаяся после оплаты всех расходов за исключением процентов. Таким образом, операционная прибыль показывает реальный доход от бизнеса, без искажений, возникающих, когда принимают в расчет финансирование компании (т. е. высокий или низкий уровень задолженности).

    181 Анализ счета прибылей и убытков компании при инвестировании Операционная прибыль может быть разделена на прибыль от продолжающейся и от прекращенной деятельности. Здесь многие счета показывают поправки на исключительные обстоятельства. Это прибыли или издержки, являющиеся частью обычной деятельности компании, но которые необычны сами по себе или которые оказали исключительно большое влияние на прибыль в этом году.

    Такие особые случаи могут исказить показатели прибыли за определенный год, поэтому в счетах часто показывают результаты до и после учета исключительных обстоятельств. Примером может служить внезапная прибыль от продажи административного здания, или необычные расходы на сворачивание бизнеса (например, расходы на увольнение в связи с закрытием дочерней компании).

  • Прибыль от обычной деятельности до уплаты налогов. Уплаченные проценты вычитаются, а полученные проценты прибавляются, чтобы получить основной показатель прибыли: тот, который получает большое внимание в прессе.

    Выплаченный нетто-процент вырос с 5 до 6 миллионов между 2002 и 2003 годами. Возможно, увеличились процентные ставки, или в 2003 году вырос заемный капитал. В примечаниях к счетам будет приведена разбивка по ссудам — например, будут показаны суммы, которые не; обходимо, будет возвратить через год, через пять лет и т. д., суммы займов в иностранной валюте; и суммы, занятые посредством выпуска облигаций или банковских займов.

Изучая счет можно заметить, что оборот фирмы в примере 11.3 вырос на 15 %, расходы значительно выросли, так что прибыль до вычета налогов выросла только на 9 % с 45 миллионов до 49 миллионов.

  • Налоги. Налог на корпорацию выплачивается компаниями-резидентами Великобритании со всего дохода и доходов с капитала после вычета всех издержек. Дивиденды, выплаченные держателям обыкновенных акций, не являются расходами, это распределение прибыли между собственниками, т. е. акционерами. Ставки налога на корпорацию варьируются в зависимости от размера компании. В случае, когда компания крупная, как в нашем примере, налог взимается по высшей ставке в 30 %. Однако, следует заметить, что компания не должна платить 30 % от 49 миллионов (что составляет 14,7 миллионов).

    Точная часть от объявленной прибыли, которая идет на уплату налогов, зависит от ряда факторов, таких как налоги, уплаченные за рубежом, с полученных за рубежом доходов. Некоторые компании платят очень низкий налог по сравнению с доходами текущего года, потому что они имеют налоговые убытки, понесенные в предыдущие годы. Когда они выходят на уровень прибыли, они могут много лет не платить налоги. В примечаниях к счетам должны быть даны подробности вычисления налогов.

  • Прибыль после уплаты налогов. Также называется чистой прибылью. Если нет неконтролирующих пакетов акций, то мы можем назвать доходом компании от обыкновенных акций. Однако в данном случае одна или более дочерних компаний частично принадлежит кому-то еще.

    Следовательно, необходимо вычесть их долю прибыли, В примере это сумма в 1 миллион. Все доходы и расходы дочерней компании, частично находящейся в собственности нашей крупной компании, включены в данные, представленные в верхней части счетов прибылей и убытков, и только в этой графе мы признаем, что часть прибыли на самом деле принадлежит посторонним.

    Итак, после вычета доли неконтролируемых пакетов акций (и, возможно, дивидендов по привилегированным акциям) прибыль акционеров компании из примера в 2003 году составит 34 миллиона. Это часто называют итоговой цифрой. Данные по дивидендам показывают общую сумму промежуточного (выплаченного несколько месяцев назад) и окончательного дивиденда. Когда мы это вычтем, то получим данные о средствах, вложенных обратно в бизнес — нераспределенной прибыли.

  • Доходы в расчете на акцию. Это прибыль, причитающаяся держателям обыкновенных акций (т. е. после уплаты доли неконтролирующих пакетов акций и дивидендов по привилегированным акциям), поделенная на количество выпущенных обыкновенных акций. Компания выпустила 50 миллионов акций, следовательно, доход в расчете на акцию составит: 34 миллиона / на 50 миллионов = 68 пенсов. Доход в расчете на акцию является основным показателем эффективности деятельности компании.

    Эти данные позволяют инвестору наблюдать за ростом прибыли в расчете на каждую принадлежащую им акцию (руководству компании легко завысить общую прибыль, если оно продолжает выпускать акции, привлекая таким образом больше денег в бизнес, но нелегко завысить доход на каждую существующую акцию). Также эти данные служат критерием для оценки способности компании регулярно выплачивать дивиденды. Доходы в расчете на акцию могут быть представлены до или после учета исключительных обстоятельств. В данные по доходам на акцию могут быть внесены многочисленные поправки.

  • Дивиденды в расчете на акцию. Общая сумма, выплачиваемая в виде дивидендов за год (промежуточного и окончательного), деленная на число выпущенных акций. За 2003 год эта сумма составила 17 миллионов / 50 миллионов = 34 пенса на акцию.